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投资企业债券要三看（第1页）

投资企业债券要“三看”

投资者若选择企业债券进行投资，如果把握得当，也是可以获利的。但是要“看”好三个方面：

一看发行者的资信度，选择安全系数大的债券。发行者资信度的高低，直接关系到持券人的债券能否如约兑付，意义非同一般。考察发行者的资信度，一般可从三个角度人手。首先从发行主体的实力看，是否属于国家支柱产业和重点产业。此类债券安全系数一般比较大。其次从担保人的实力看，是否可保证日后兑付。例如中国石化债券的总担保人为中国石油化工总公司。任何一家发债主体到期未能如数偿债时，中国石化总公司将无条件代为偿债。再次从发行者的效益看，是否具有竞争优势。企业是否上市，其经济效益如何，经营状况怎样，都关系到债券的效益。综合以上三项因素，债券资信度高低可一目了然，安全性就有了保障。

二看实际收益水平，选择利率保值系数高的债券。企业债券是中国特有的一种有价证券，与国债相比，受发行条件限制，品种较少，流通性亦较弱，所以必须对利率、收益和保值因素作好权衡。债券投资与银行储蓄是两种不同的投资形式。银行储蓄的流动性很自由，而债券则不然，两者在变现时，债券的机会成本高于银行储蓄，因此债券利率高于银行存款和国债的利息收入。这种收入一般不需要纳税，而其他债券的利息收入一般要交纳个人所得税。所以，投资者在投资企业债券时，必须注意国家的现行税收政策，考虑好个人所得税对投资收益的影响，以保证自己的实际收益。

三看债券的流通性，选择可挂牌上市的企业债券。企业债券一般可分为上市与不上市两种。对于上市债券可以通过证交所挂牌交易，投资者可以随时变现；也可利用价格波动，做差价获利。而不上市债券是不可以上市流通的，只能到期兑付。因此，投资者要清楚两者之间的区别，根据自身的资金状况、投资经验，选择不同的债券品种进行投资，使资金增值最大化。